邮储银行今A股上市开盘上涨182%国有大行“A+H”上市收官

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100年前,邮政储金局成立,邮政储金业务在上海等地开办;岁月轮转,100年后,12月10日,随着一声清脆的锣响,中国邮政储蓄银行(601658.SH)在上海证券交易所上市。至此,国有大行“A+H”两地上市圆满收官。据悉,邮储银行此次A股发行价格为5.50元/股,“绿鞋”前募资金额为284.5亿元,“绿鞋”后预计为327.1亿元。

上海市副市长汤志平,上海证券交易所理事长黄红元,中国邮政集团公司总经理、中国邮政储蓄银行董事长张金良,中国邮政集团公司党组副书记李丕征及副总经理康宁、郭新双等相关领导出席上市仪式。

邮储银行此次A股发行的一大亮点是引入“绿鞋”机制,即授予联席主承销商不超过初始发行数量15%的超额配售选择权(简称“绿鞋”),引起广泛关注。

张金良表示,邮储银行将继续坚守服务实体经济的初心和使命,以此次登陆A股资本市场为契机,以科技赋能激发增长潜力,以机制重塑增强企业活力,深入推进特色化、综合化、轻型化、智能化、集约化转型,努力打造成为客户信赖、特色鲜明、稳健安全、创新驱动、价值卓越的一流大型零售银行,为中国经济高质量发展和新一轮改革开放作出新贡献,以更加优异的业绩回报广大投资者和社会各界的信任与厚爱。

业内人士分析称,从个股估值来看,同样具有明显零售特点的招商银行、平安银行PB分别为1.60倍、1.16倍,而邮储银行本次发行PB对应2019年6月30日每股净资产仅为1倍,以此类比,邮储银行估值和股价表现有望进一步提升。

得益于鲜明的零售定位,邮储银行保持了良好的成长性。2019年前三季度,邮储银行净利润543.44亿元,同比增长16.33%,继续保持两位数增长;每股净资产达5.71元,较此次A股发行定价5.50元高出0.21元,年底前还有望进一步增厚。与此同时,邮储银行不良贷款率仅为0.83%,不到行业平均水平的一半;拨备覆盖率达391.10%,是行业平均水平的两倍。

国盛证券分析称,综合绝对估值与相对估值方法,邮储银行股票价值在5.8-8.2元(折合6.4-9.1港元)之间,2019年动态PB为1.0-1.4倍。邮储银行具有很强的负债优势,长期盈利能力仍有相对提升空间,首次覆盖给予“买入”评级。

中金公司执行董事、首席执行官毕明建表示,作为最年轻的国有大行,邮储银行资产质量优,成长潜力大,竞争优势日益凸显,不仅是中国银行业的一块“璞玉”,更是金融业改革发展道路上一颗闪耀的“明星”。

萨尔维尼是极右翼政党联盟党党首,出任副总理兼内政部长期间,意大利政府把寻求靠岸并卸下获救偷渡客的救援船拒之门外。联盟党去年8月与执政盟友五星运动“分手”,后者转而联合最大在野党民主党,9月初组建新政府,萨尔维尼因而“失权”。

A股近十年首单引入“绿鞋”机制 护航后市表现

李丕征表示,邮储银行经过股改、引战、上市的持续煅造,成为中国邮政深化改革的排头兵。我们坚信,拥有中国邮政及广大投资者的坚强后盾,邮储银行一定能够牢牢把握发展机遇,服务社会,持续、稳定、健康地回馈股东、回报客户,创造更大辉煌。

9月,德国《经理人》杂志报道称,宝马计划到2022年裁员5000至6000人。对此,宝马回应称,裁员的目的是“竭力使集团专注于未来的发展以及效率提升”,同时,公司将继续在自动驾驶和电动汽车等领域招募人才。

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12月8日,邮储银行发布公告显示,中国邮政集团公司计划自2019年12月10日起12个月内择机增持邮储银行A股股份,增持金额不少于25亿元。

据了解,长期以来,控股股东增持一直是监管机构所鼓励的方式。例如,2011年,证监会修订《上市公司收购管理办法》,简化控股股东增持的信息披露程序;2015年,证监会发布《关于上市公司大股东及董事、监事、高级管理人员增持本公司股票相关事项的通知》,明确鼓励上市公司大股东通过增持股票等方式保障中小股东利益;2018年,上交所、深交所发声明确支持大股东增持股份,对资本市场健康发展具有积极正面作用。

申万宏源表示,“邮储银行兼具强劲的业绩增速、第一梯队的分红水平以及健康的资产质量,战略上坚持做有特色的零售银行,是内资上市银行当中极具稀缺性的优质标的。优异的基本面和差异化的零售定位,我们维持邮储银行买入评级,预计2019-2021年归母净利润增速16.2%/15.0%/15.0%(维持盈利预测)。”

当日,邮储银行开盘价为5.60,较发行价上涨1.82%。业内人士表示,这体现了邮储银行作为国有大型商业银行良好的基本面受到投资者的充分认可,同时也彰显了市场逐渐走向理性、回归价值投资。

发展纯电动忙裁员,多家汽车巨头上榜

国泰君安表示,邮储银行兼具零售银行和成长型两大属性,根据测算,邮储银行A股合理定价区间为5.61-7.00元/股。华泰证券预测,邮储银行2019-2021年归母净利润增速15.1%/14.0%/13.3%,不考虑超额配售的情况下,预计合理价格区间为6.27-6.89元/股。

意大利西西里一家法院建议以非法扣留和滥用职权罪名审理萨尔维尼。

“在电动化浪潮之下,对产能已经相对饱和的大型车企而言,要转型必须要面对一个阵痛期。一方面是全球车市低迷,车企收入下降;另一方面发展纯电动,研发成本提升,所以逼着车企通过裁员等方式来压缩成本。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受中新经纬客户端采访时表示。

戴姆勒的裁员计划早有动作。11月14日,戴姆勒宣布计划减少梅赛德斯-奔驰汽车部门的员工数量,以节约成本,实现向自动化和电气化的过渡。戴姆勒表示,裁员的目标是到2022年节省10亿欧元。数据显示,作为戴姆勒最赚钱的业务,梅赛德斯-奔驰的利润率已经连续三个季度下降。第一季度利润率由去年的9%下降至6.1%,第三季度稍有好转,但仍从上年同期的6.3%降至6%。

不过,值得注意的是,盘和林指出,裁员潮背后,是全球主流车企加速向“新四化”转型的趋势,这对国产车企来说也是不小的挑战。

“与新势力车企不同,‘BBA’这些大型车企或面临着更为艰难的转型过程。产能过剩、原有体量较大,本身车企的转型包袱较重,只能不断减负减压。”张翔表示。

自1898年邮政汇兑开办、1919年储金业务开办以来,邮政金融业务已走过百年风雨历程。作为既古老又年轻的国有大行,自2007年成立以来,邮储银行坚持服务“三农”、城乡居民和中小企业的市场定位,自觉承担“普之城乡,惠之于民”的社会责任,充分发挥自身优势,从过去的储汇机构蝶变成具有鲜明零售特色的国有大型商业银行。从2012年股改、2015年引战、2016年H股上市,再到成功登陆A股,邮储银行全面完成了“股改—引战—A、H两地上市”三步走改革路线图。

“市场化导向的资本市场有价值发现的功能,那些具有长期投资价值的企业一定会受到投资者的青睐。”投行人士表示。

对12日的表决结果,萨尔维尼说:“我保护了意大利,我对司法系统完全有信心。我根本不担心,为自己所做的而骄傲,一旦重新掌握(行政)权力,我还会那么做。”

“烧钱”一向是研发纯电动汽车的公认门槛。汽车行业分析师张翔表示,纯电动车的供应链体系与燃油车有本质区别,需要投入的研发成本过大,且与燃油车人才需求也不同,因此裁员也是无法避免的选项。

数据显示,截至2019年9月末,邮储银行拥有近4万个营业网点,覆盖中国99%的县(市);个人客户数量突破6亿户,覆盖超过中国人口总量的40%;资产总额达10.11万亿元,位居中国银行业第五位。

上述人士进一步解释,如果邮储银行A股上市后30天内股价跌破发行价,承销商则以不高于5.50元的发行价买入股票,最高约43亿元的资金入场以支撑股价,从而“绿鞋”未执行或部分执行,邮储银行A股融资金额介于284.5-327.1亿元;如果股价上涨,承销商无需在二级市场动用“绿鞋”资金买入股票,“绿鞋”全额执行,融资金额可达327.1亿元。

奥迪资料图 中新经纬 付玉梅 摄

分析人士认为,从邮储银行本次A股发行看,有两大特点值得关注:一是机构投资者获配比例达56.5%,创近年来新高,符合市场化改革方向,有利于减少后市股价的波动性,使得投资者更加关注股票的长期投资价值。二是A股发行进入新阶段,网上投资者正逐步适应和接受成熟市场的规则,市场化定价机制正充分发挥作用,市场参与者逐渐理性,更加注重价值投资而不是仅关注“概念”,这不仅有利于资本市场充分发挥价值发现功能,更有利于发行人上市后股价的平稳,为资本市场充分发挥资源配置、支持实体经济的功能奠定坚实基础。

资本市场价值发现功能趋强 价值投资愈受投资者青睐

意大利议会参议院12日经由表决批准剥夺萨尔维尼的司法豁免权,为他接受法庭审理铺路。一旦罪名成立,他将面临最多15年监禁并在6至8年内不得出任公职。

分析人士表示,这一举措体现了邮政集团对邮储银行未来发展前景的坚定信心,对邮储银行价值的充分认可以及对国内资本市场长期投资价值的持续看好,有利于提升投资者信心、维护市场稳定,体现了邮政集团作为“国家队”的责任担当以及对于中小投资者的呵护。

“同时,邮储银行在A股成功上市向境内外投资者展现了中国银行业健康、稳定、优秀的发展风貌,对整个资本市场的稳定和提振投资者信心起到了积极支撑作用,对后续其他发行项目深远的影响,具有重要意义。”该人士表示。

根据公开资料,邮政集团在2019年公布的世界500强中位居第101位,在世界邮政企业中位居第二位;利润规模连续5年位居世界邮政首位;业务范围覆盖邮政、金融、速递物流三大板块,并拥有保险、证券等金融牌照,是同时拥有实物流、资金流、信息流“三流合一”的大型综合性国有独资企业。

值得注意的是,德国汽车三巨头“BBA”(奔驰、宝马、奥迪)近期都宣布了裁员计划。就在上周,奥迪宣布,计划于2025年前在德国裁减9500名员工,相当于员工总数的15%,并精简在德国的两家主要工厂,以节约60亿欧元的成本。

除了德国以外,美日等国的大型车企代表也先后宣布裁员消息。6月,福特表示,将在2020年底前裁员1.2万人,关闭6家工厂以削减成本。而另一方面,福特正加大投入推出纯电动产品。除了目前推出的8款电动汽车,福特计划到2024年在欧洲再推出9款电动汽车。福特预计到2022年底,其欧洲乘用车销售的大部分将是混合动力汽车或纯电动汽车。

福特资料图 中新经纬 付玉梅 摄

7月,日产汽车宣布将在全球范围内裁员1.25万人,削减10%的产能和产品线。裁员将在2023年3月前完成,裁员人数约占日产全球员工数的10%。

“中国市场作为全球不少车企争相竞夺的‘利润奶牛’,当头部车企制造的电动汽车进一步打开国内市场时,国内车企更应该有紧迫感,要在相关技术上占有一定的话语权,尽早占领市场,否则将在变革中面临淘汰危机。”盘和林表示。(中新经纬APP)

邮政集团将增持不少于25亿元 彰显“国家队”责任担当

据了解,这是A股近十年首单、历史上第四次引入“绿鞋”机制的IPO发行。中泰证券表示,邮储银行引入“绿鞋”机制,新股发行后30天之内,如果股价出现低于发行价的情况,将有43亿元的绿鞋资金入场。十年来A股仅有3单IPO设置了绿鞋:工商银行(2006年)、农业银行(2010年)和光大银行(2010年),均在上市30天内全额执行,在“绿鞋”行使期内股价均表现良好,平均股价涨幅超过10%。

业内人士表示,A股上市有利于邮储银行进一步完善公司治理体系、增强资本实力、优化资本结构,为未来业务发展提供强大支撑,增强风险抵御和服务实体经济的能力。

奔驰资料图 中新经纬 付玉梅 摄

应对变化,国内车企应有紧迫感

分析人士称,邮储银行此次A股上市获得了机构投资者普遍看好,证明了投资者对A股市场向好、对中国银行业发展前景以及中国经济转型升级的坚定信心。

3年内将裁掉1万人,节省14亿欧元

投资者坚定看好中国银行业、中国经济发展前景

业内人士普遍认为,裁员潮背后,是全球车企在发展纯电动进程中的无奈选择。

有分析称,从戴姆勒的此次大规模裁员可以看出,其正在经历着一场电动化与智能化变革所带来的阵痛。

资料显示,在第三季度末,戴姆勒集团在职员工数量为304680人。这次裁员规模相当于其全球员工总数的3.3%。此外,声明显示,该公司已经与工会达成协议,包括扩大提前退休计划,提供买断,并减少10%的管理人员。

“作为后市价格稳定的有效支撑手段,邮储银行本次上市引入了‘绿鞋’机制,意味着新股上市后30天的后市稳定期内,如股价因市场波动出现低于发行价的情况,承销商将从市场上买入股票,稳定二级市场价格,这是近期发行的银行股所没有的。”专业人士表示。

根据邮储银行发布的A股招股说明书对全年业绩预计的披露,预计2019年归属于公司普通股股东的净利润为581.80亿元至592.26亿元,同比增幅约为16.55%至18.64%。据此测算,截至2019年末,邮储银行每股净资产或近5.8元。

据外媒报道,戴姆勒在一份声明中表示,“汽车行业正处于有史以来最大的转型之中。”因此,公司计划在2022年之前将裁员至少1万人,以节省大约14亿欧元的资金,用于填补汽车电动化转型带来的成本拉升以及市场销量疲软所带来的利润下滑。

年底每股净资产或近5.8元 市场普遍看好估值提升

今年以来,包括奥迪、戴姆勒、宝马等在内,因节约成本、转型电动化而宣布裁员的汽车巨头越来越多。裁员潮背后的原因是什么?车企面临着何种压力?